STEIERMARK
124 NEW BUSINESS • STEIERMARK | OKTOBER 2021
aber nicht und auch konkrete Investitionsziele
wurden nicht de niert.
Social Bonds
Social Bonds ähneln den Green Bonds
und erfreuen sich zunehmender Beliebtheit.
Ihre Emissionserlöse dienen dem
gesellschaftlichen Nutzen, wie etwa
Infrastrukturprojekten, Krankenhäusern
oder Bildungsprojekten. Sustainability
Bonds sollen Projekte nanzieren, die
sowohl einen gesellschaftlichen als auch
einen ökologischen Nutzen haben. Auch
für diese beiden Arten gibt es vergleichbare
Empfehlungen der ICMA. Weniger
bekannt sind bisher Sustainability-
Linked Bonds oder KPI-gebundene Anleihen
(Key Performance Indicators).
Deren Erlös ist nicht an ein spezi sches
Projekt gebunden, sondern dient dem
allgemeinen Finanzierungsbedarf des
Unternehmens und wird an übergeordnete
Kriterien geknüpft, die umwelt- oder
gesellschaftsrelevante Auswirkungen
haben. So soll die Verbesserung der
Nachhaltigkeit des gesamten Unternehmens
erreicht werden. Dies eröffnet auch
Unternehmen, deren Geschäftsfeld als
wenig ökologisch oder sozial gilt, die
Möglichkeit, nachhaltige Anleihen zu
emittieren. Beispiele lieferten etwa der
italienische Energiekonzern Enel, der
sich mit einer solchen Anleihe zu einer
genau de nierten Treibhausgasreduktion
verp ichtete, oder das Schweizer
Biotechnologie- und Pharmaunternehmen
Novartis, das unter anderem doppelt
so vielen Patienten aus ärmeren
Ländern Zugang zu innovativen Therapien
ermöglichen will. Wenn Enel, Novartis
und Co. mit ihren versprochenen
Zielen scheitern, drohen als Konsequenzen
ein höherer Kupon und in weiterer
Folge eine Beeinträchtigung ihrer Reputation
und unter Umständen teurere
Re nanzierungsbedingungen. VM
Fotos: Benita Welter/Pixabay (1), Mediamodifi er/Pixabay (2), Lorenzo Cafaro/Pixabay (3)
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