COVERTHEMA
Eine neue Bain-Studie nimmt Fusionen und Übernahmen in der
Automobilindustrie unter die Lupe und zeigt Stellhebel auf, die
das volle Potenzial von M&A-Transaktionen heben können.
M&A wird zur strategischen Kernkompetenz.
E lektromobilität, Digitalisierung
der Fahrzeuge und der
Trend hin zum autonomen
Fahren stellen Hersteller
und Zulieferer in der Automobilindustrie
vor nie gekannte Herausforderungen.
Zunehmend nutzt die Branche nun Zukäufe,
um diesen disruptiven Wandel
zu bewältigen. Auch deshalb ist das
Volumen strategischer M&A-Deals im
Automobilsektor innerhalb von fünf
Jahren auf 75 Milliarden US-Dollar gestiegen
und hat sich damit mehr als
verdoppelt. In ihrer Studie „M&A: Die
unterschätzte Kernkompetenz im Automobilgeschäft“
analysiert die internationale
Unternehmensberatung Bain &
Company das weltweite Fusions- und
24 NEW BUSINESS | MAI 2021
Übernahmegeschehen und zeigt auf,
wie Hersteller und Zulieferer das volle
Potenzial von Zukäufen heben können.
Scope-Deals nehmen deutlich zu
Von 2015 bis 2019 ist die Zahl der Deals
mit einem Volumen von mehr als
100Millionen US-Dollar laut Bain-Analyse
um 40 Prozent auf 54 gestiegen. Im
selben Zeitraum erhöhte sich das durchschnittliche
Transaktionsvolumen um
rund 50 Prozent auf 1,4 Milliarden USDollar.
Das Corona-Jahr 2020 hat die
Branche zwischenzeitlich gebremst,
untätig aber blieb sie nicht: Es kam zu
35 Deals in einer Größenordnung von
insgesamt 25,8 Milliarden US-Dollar.
Drei Viertel davon ent elen auf sogenannte
Scope-Deals, bei denen Käufer
ihr Portfolio erweitern, Kompetenzen
erwerben oder in neue Geschäftsfelder
einsteigen. Die restlichen M&A-Transaktionen
waren Scale-Deals und zielten
damit primär auf Skalen- und Kostenvorteile
ab. Deren Anteil hatte vier Jahre
zuvor noch bei zwei Dritteln gelegen.
„Die 2020er-Jahre werden für die Automobilindustrie
ganz im Zeichen der
disruptiven Veränderungen stehen“,
erklärt Klaus Stricker, Bain-Partner und
Co-Leiter der globalen Praxisgruppe
Automobilindustrie und Mobilität. „Für
Hersteller wie Zulieferer sind Zukäufe
eine Möglichkeit, die Innovationsgeschwindigkeit
zu erhöhen und Hard-
sowie Softwarekompetenzen zügig zu
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